VINCI : test du support
En 2009, le leader mondial de la construction et des concessions a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 31,9 milliards d'euros, en retrait de 4,6 % par rapport à celui de 2008 mais légèrement supérieur de 400 millions à nos prévisions. Dans le contracting, l'activité a atteint 26,9 milliards d'euros tandis que, dans les concessions, le groupe a enregistré une légère croissance de 2,4 %, à 4,9 milliards d'euros.
Le warrant adapté
| Mnémo |
Type |
Strike |
Maturité |
Delta |
| 6033S |
Call |
40 € |
17 décembre 2010 |
57,8 % |
Scénario réalisé
| Délai de réalisation |
Perf. réalisée |
| 3 Semaines |
35% |
Scénario non réalisé
| Délai de non réalisation |
Perf. non réalisée |
| 3 Semaines |
-7% |
1/ Informations générales
| Sous-jacent |
VINCI |
| Date de l'analyse |
08/02/10 |
| Niv. d'entrée |
37,95 € |
2/ Indicateurs
| Opinion CT |
Neutre |
| 1ère résistance |
40,70 € |
| 1er support |
37,89 € |
| Opinion MT |
Baissière |
| 2ème support |
35,75 € |
| 2ème résistance |
41,60 € |
3/ Objectifs
Performances indicatives sur la base d'un niveau d'entrée du sous-jacent de 37,95 € au 8 février 2010
Analyse d'Investir.fr du
Vinci a publié la semaine dernière un chiffre d'affaires rassurant au titre de 2009. Les perspectives pour 2010 sont favorables. Nous sommes acheteurs de ce dossier sur le plan fondamental. L'analyse graphique est également favorable. Elle se fixe un objectif de 40,70 euros à partir d'un prix d'entrée de 37,95 euros. La tendance serait invalidée sous 37,51 en clôture.
Si le groupe a enregistré un léger recul du montant de ses facturations, la performance reste très satisfaisante pour une année de crise mondiale majeure et de fin de cycle de la construction après douze belles années. En fait, Vinci a bénéficié de sa situation mondiale et de sa notoriété dans cette profession pour remporter de nouveaux projets d'infrastructure à l'international qui ont limité l'impact de la baisse conjoncturelle en Europe. En outre, le groupe, dont l'objectif premier était de privilégier les marges, a pu être amené à ne pas accepter certaines affaires dont la rentabilité était insuffisante. Dans le domaine des concessions, l'exercice 2009 a été marqué par un sursaut du trafic des véhicules légers dans la deuxième partie de l'année alors que le trafic des poids lourds est resté affecté par le ralentissement de l'activité industrielle.Â
En ce qui concerne le bénéfice net de l'exercice 2009, qui sera connu au début du mois prochain, nous envisageons un montant de 1.540 millions (contre 1.591 millions) en moindre recul, le poids des concessions dans le résultat étant bien supérieur à celui dans le chiffre d'affaires. Pour 2010, nous envisageons un retour de la croissance tant du chiffre d'affaires (33,5 milliards d'euros) que des résultats (1,65 milliard d'euros), du fait d'un carnet de commandes encourageant de 24 milliards, en hausse de 4 %, et d'une nouvelle hausse du chiffre d'affaires des concessions. En effet, ces dernières devraient profiter, d'une part, de l'amélioration progressive de l'activité industrielle favorable au trafic des poids lourds et, d'autre part, grâce à une probable stabilisation du marché de l'emploi dans les mois à venir, du maintien d'un niveau satisfaisant de la consommation, favorable au trafic des véhicules légers.
Analyse technique de Day By Day
VINCI : test du support
Depuis le début de l'année 2009, le titre Vinci évolue dans une dynamique haussière matérialisée par sa moyenne mobile 100 jours. Après une temporisation dans un canal baissier au-dessus du support majeur à 34.44 EUR, la dynamique haussière reprend.
A plus court terme, les cours corrigent la précédente impulsion haussière en consolidant au-dessus du support à 37.89 EUR. Après un pull back sur la résistance à 40.70 EUR, les cours testent de nouveau le support à 37.89 EUR : un rebond est attendu en direction de la résistance à 40.70 EUR. Le prix d'entrée optimal est de 37.95 EUR et le niveau d'invalidation de ce scénario se situe à 37.51 EUR.
Indicateurs
| Opinion MT |  |
| Opinion CT |  |
| Résistances | 40,70 € / 41,60 € |
| Supports | 37,89 € / 35,75 € |
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Compare la distance à l'objectif et la distance à l'invalidation. Ainsi, un ratio de 2 signifie que le gain espéré est 2 fois plus élevé que la perte potentielle (si l'anticipation ne se réalise pas).
| Indicateur de pertinence= | ABS(Cours Actuel-Objectif) |
| ABS(Invalidation-Cours Actuel) |
Opinion de Day By Day à 2 semaines. Elle peut être positive, négative ou neutre. A signaler qu'une opinion neutre peut signifier soit une absence de tendance marquée, soit une tendance à la stabilité.
Opinion de Day By Day à 2 mois. Elle peut être haussière, baissière ou neutre. A signaler qu'une opinion neutre peut signifier soit une absence de tendance marquée, soit une tendance à la stabilité.