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Les 100% Bear répliquent à l'inverse les mouvements du sous-jacent. Leur cours correspond à la différence en euro entre le Niveau de référence et le cours du sous-jacent (ajustée de la parité et éventuellement du taux de change). Ainsi lorsque le cours du sous-jacent subit une baisse, la valeur du 100% Bear progresse, et inversement, toutes choses égales par ailleurs.